Análisis
a Fondo:
México
se defiende en un mar turbulento
Más
que económica la crisis en política
Por Francisco Gómez Maza
Después
del gran susto producido por la aporreada del Lunes Negro, las muy negras
expectativas comenzaron a disiparse y todo el mundo entró en razón,
reconociendo que la inestabilidad del tipo de cambio está dependiendo de la
tosudez árabe-rusa. O sea que sus causas, más que económico-financieras, son de
alta política política.
Las
turbulencias de los mercados financieros se intensificaron la semana pasada,
cuando la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), liderada por
Riad, y sus socios petroleros, encabezados por Moscú, no lograron un acuerdo
para reducir la producción de crudos y apoyar los precios, en un contexto de
caída de la demanda por el coronavirus.
Los
precios del dólar, en contrapartida, están experimentando leves subidas y
mantienen una gran volatilidad. En los últimos 8 días la divisa verde acumula
importantes pérdidas del -2.00% más o menos; sin embargo, en términos anuales
todavía mantiene pérdidas del seis por ciento en promedio. Y se mantiene aún
lejos del máximo anual conseguido el 24 de abril del 2019.
El
peso, que perdió 8 por ciento en la jornada del lunes 9 - se cotizó arriba de
21 pesos por dólar -, se recuperó al cierre de la jornada del martes, para
ubicarse en 20.93 por cada dólar, y luego apreciarse a 21.51 por dólar, en la
apertura del mercado de este miércoles 11 de marzo, de acuerdo con las
dopaminas de los especuladores.
Pero
nada está perdido si usted le cree al secretario Arturo Herrera Gutiérrez,
responsable de la aplicación de la política económica del gobierno de la 4T,
quien envió a los agentes económicos 10 contundentes mensajes de
optimismo, asegurando que la economía y las finanzas públicas del país están
blindadas contra los malos escenarios internacionales, la volatilidad de los
mercados ocasionada por las incertidumbres que produce el coronavirus y el
impacto negativo de la caída de los petroprecios.
No
lo creerán quienes descalifican, de entrada, sin pruebas, más que con el
argumento de la bilis, al gobierno. Pero es constatable que la economía nacional
y las finanzas públicas están blindadas para hacer frente a los malos
escenarios y para poder campear cualquier “tempestad”, a raíz del coronavirus y
la caída de los petroprecios. Así lo indican los análisis financieros de este
escribidor.
Por
una parte, casi las cuatro quintas partes de la deuda pública – interna y
externa- están en pesos y el 81 por ciento, a tasa fija. Además, el 100
por ciento de la deuda externa está a tasa fija y la mayor parte de la deuda
está a largo plazo, lo que protege a la economía en su conjunto porque México
no tiene que hacer grandes desembolsos para cumplir con el servicio de la
deuda.
El
gobierno de México, en segundo lugar, mantiene dos líneas de crédito con el
Fondo Monetario Internacional y el Departamento del Tesoro de Estados Unidos,
la primera por 61 mil millones de dólares, y la segunda por 9 mil millones de
dólares. Además, está de parapeto el Fondo de Estabilización de los Ingresos
Presupuestarios (FEIP), con un saldo de 158 mil mdp, y el Fondo de
Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF) con 60 mil
millones de pesos. No hay que olvidar las coberturas petroleras que cubren un
precio de 49 dólares por tambo de petróleo mexicano.
Adicionalmente,
luego de la caída de más de 11 dólares en el 'lunes negro', la mezcla mexicana
de petróleo de exportación se cotizó en 27.40 dólares por barril; es decir, una
recuperación de 2.97 dólares respecto a la jornada previa. Es esperable, no
obstante, que el precio del petróleo continúe presionado a la baja, ya que
Rusia se negó a apoyar las medidas adicionales sugeridas por la OPEP y Arabia
Saudita recortó sus precios para las ventas de crudo de abril, su mayor
descuento en más de 20 años. Asimismo, Saudi Aramco se comprometió este martes
a elevar su producción petrolera a un nivel histórico de 12.3 millones de
barriles diarios, a partir del próximo mes, 25 por ciento por arriba de la
producción actual.
Al
lado del tipo de cambio, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) tomó un respiro, el
martes, al cerrar con ligeras alzas la jornada, luego de que el lunes
registraron fuertes descalabros a consecuencia del desplome del precio
internacional del petróleo y del riesgo que representa el coronavirus para la
economía mundial.
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